全球貨幣競(jìng)相貶值 或繼續(xù)推高中國(guó)物價(jià)水平

　　今后影響全球經(jīng)濟(jì)大格局一個(gè)重要因素將是各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值。各國(guó)貨幣競(jìng)相貶值，勢(shì)必引發(fā)全球性通貨膨脹。受其影響，今后中國(guó)物價(jià)水平還會(huì)再創(chuàng)新高，其短期回落，并不意味著所謂“拐點(diǎn)”出現(xiàn)。為此，有關(guān)部門必須順勢(shì)而為，從增加收入、降低成本與增強(qiáng)商品儲(chǔ)備三個(gè)方面，降低中國(guó)的相對(duì)物價(jià)水平與絕對(duì)物價(jià)水平，提高城鄉(xiāng)居民物價(jià)滿意度。
　　由于世界經(jīng)濟(jì)二次衰退風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)以及國(guó)內(nèi)緊縮需求政策效應(yīng)顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)一些需求明顯減弱，過剩加劇，抑制了價(jià)格漲幅，整體價(jià)格指數(shù)環(huán)比有可能回落。但是，對(duì)于這種回落，期望值不能太高。
　　實(shí)際上，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格回落可能只是暫時(shí)的，整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)、近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局。而且，受工資上升、環(huán)保費(fèi)用增加，原材料、燃料成本提高等更多新漲價(jià)因素推動(dòng)，尤其是輸入型成本推力的再次增強(qiáng)，中國(guó)物價(jià)指數(shù)具有長(zhǎng)期揚(yáng)升、高位運(yùn)行特點(diǎn)。CPI、PPI都有可能再創(chuàng)新高，個(gè)別月份同比漲幅甚至可能達(dá)到兩位數(shù)的水平，難以回復(fù)到溫和通脹區(qū)間。對(duì)此，不可掉以輕心。
　　中國(guó)物價(jià)水平高位運(yùn)行，并有可能再創(chuàng)新高，最主要的因素來自于美元等西方國(guó)家貨幣競(jìng)相貶值。國(guó)際清算銀行(BIS)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年，經(jīng)通脹調(diào)整后，美元實(shí)際有效匯率下跌10%，歐元下跌6%。初步預(yù)計(jì)，一段時(shí)期內(nèi)，美元、歐元等西方國(guó)家貨幣，還會(huì)繼續(xù)貶值，其中美元指數(shù)將跌破70關(guān)口。
　　值得注意的是，今后美元等西方國(guó)家貨幣貶值，并不僅僅表現(xiàn)其名義匯率下降，更多地會(huì)在實(shí)際商品購(gòu)買力下降中得到體現(xiàn)。主要國(guó)家的過量貨幣集中涌入市場(chǎng)，就使得實(shí)際商品購(gòu)買能力不斷下降。只要各國(guó)貨幣，尤其是美元還在貶值，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格就會(huì)繼續(xù)上漲。雖然其間會(huì)出現(xiàn)多次回落，甚至是深幅下跌，但從中長(zhǎng)期來看，幾乎所有大宗商品價(jià)格都會(huì)再攀新高。其中，石油價(jià)格會(huì)重返100美元/桶，鐵礦石價(jià)格會(huì)達(dá)到200美元/噸，精銅價(jià)格會(huì)達(dá)到1萬(wàn)美元/噸。
　　中國(guó)大宗商品主要依賴進(jìn)口，并且構(gòu)成了中國(guó)制造的主要原材料成本。因此，國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格再次強(qiáng)勁飆升，勢(shì)必會(huì)為中國(guó)物價(jià)水平的進(jìn)一步上漲，提供新的強(qiáng)大成本推力。
　　今后中國(guó)物價(jià)上漲是大勢(shì)所趨，有中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的原因，但更多的還是歐美國(guó)家無節(jié)制舉債、濫印鈔票的結(jié)果，而這些又非我們自己所能掌控。
　　既然如此，中國(guó)調(diào)控物價(jià)的頂層思路就不能是硬性不讓漲價(jià)，從而扭曲價(jià)格水平，而是要順勢(shì)而為，從增加收入與降低成本兩個(gè)方面，降低相對(duì)物價(jià)水平與絕對(duì)物價(jià)水平，增強(qiáng)城鄉(xiāng)居民的物價(jià)滿意度。
　　增加收入方面，主要是與物價(jià)上漲水平掛鉤，普遍增加工資，發(fā)放補(bǔ)貼等。在降低成本方面，除了整頓物流秩序，規(guī)范物流收費(fèi)，還要實(shí)施優(yōu)惠利率、降低進(jìn)口商品關(guān)稅及其它國(guó)內(nèi)商品銷售流轉(zhuǎn)稅，還要借助人民幣適度升值的重要作用。另外，主管部門逢低買進(jìn)，增強(qiáng)商品儲(chǔ)備，保證供應(yīng)不斷檔，維護(hù)市場(chǎng)平衡關(guān)系，也是提高城鄉(xiāng)居民市場(chǎng)滿意度的重要方面。

（來源：《中國(guó)證券報(bào)》 2011年09月02日）