現(xiàn)代煤化工機遇與風險淺析

    煤制化學品已逐漸成為中國化工行業(yè)的一大重要趨勢。煤化工（CTC）為依賴進口原油的企業(yè)提供了具備競爭優(yōu)勢的替代原料，利用中國本土（特別是中國西部和北部地區(qū)）儲量豐富的資源來生產(chǎn)化學品。煤化工技術(shù)不斷趨于成熟，使更多產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)成為可能。
    盡管煤化工會對環(huán)境產(chǎn)生-不良影響——尤其是對水資源消耗和二氧化碳排放的影響——中央及地方政府還是加大了對煤化工發(fā)展的支持。有了這些支持，未來五年，煤化工將成為煤耗量增長最快的領(lǐng)域。這一發(fā)展趨勢將為中國化工領(lǐng)域帶來四大挑戰(zhàn)：
    第一，煤制化學品生產(chǎn)力的提高將影響供應(yīng)曲線，對基礎(chǔ)煤化工產(chǎn)品及其衍生品的價格造成下行壓力。
    第二，來自不同行業(yè)的公司——特別是煤礦開采和能源行業(yè)的公司——將進入煤化工領(lǐng)域，改變化工行業(yè)的傳統(tǒng)競爭態(tài)勢。
    第三，國內(nèi)外石油和天然氣化工企業(yè)將與新興的煤化工企業(yè)競爭，而由于煤化工企業(yè)具備豐富和廉價的原材料優(yōu)勢，石油和天然氣化工企業(yè)將爭相進入煤化工領(lǐng)域。
    第四，很多外資企業(yè)與新興煤化工企業(yè)組建的合資公司將不斷涌現(xiàn)，依托跨國公司的運營和技術(shù)專長進入煤化工領(lǐng)域。建立這樣的合作——并通過合資公司或執(zhí)照提供技術(shù)將為跨國公司創(chuàng)造新的機遇。
    煤化工領(lǐng)域的崛起

    1.1 原料豐富，價格低廉
    中國幾大新的煤炭生產(chǎn)基地資源豐富，尤其是中國北部內(nèi)蒙古地區(qū)和西部新疆地區(qū)，已逐漸成為中國化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要關(guān)注點。中國礦業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展與整合將提高煤炭生產(chǎn)效率。國家關(guān)于減少碳足跡的政策將促進火力發(fā)電份額的減少（2011年，火力發(fā)電的比例為70%），從而釋放更多-用作其他用途的煤炭資源。此外，中國的煤炭，尤其是西部地區(qū)出產(chǎn)的煤炭多為煙煤。這種煤的發(fā)熱量低，不太適合用于冶鋼和發(fā)電，但可用于化工原料。與石油和天然氣相比，煤的價格極具競爭力，尤其是用于產(chǎn)地附近的生產(chǎn)和銷售時，可避免昂貴的運輸費用。
    1.2 政府支持
    提高西部地區(qū)工業(yè)化水平、增加財富創(chuàng)造一直都是中央政策關(guān)注的焦點。各地方政府也大力推動這些政策的實施，鼓勵化學品生產(chǎn)商在煤炭生產(chǎn)中心就近建廠。雖然中央政府對部分煤化工項目的支持一直都很猶豫，但為了降低化工原料對進口石油和天然氣的依賴（2011年，中國58%的石油需求和22%的天然氣需求依靠進口），中國政府或?qū)⒅贫ǜ臃e極的政策，支持煤化工的發(fā)展。另外，政府對西氣東輸基礎(chǔ)設(shè)施的大力投資也促進了煤化工的蓬勃發(fā)展。
    1.3 主要煤化工產(chǎn)品的發(fā)展前景
    煤炭在化工行業(yè)中的使用并不新奇。中國大部分甲醇和氨的生產(chǎn)都采用煤作為原料。然而，2011年，化工行業(yè)的用煤量（90億噸）僅占煤炭使用總量的5%，預(yù)計到2015年，這一比例將提高到7%以上（110億噸），復(fù)合年增長率為15%~20%。
    煤制油
    中國計劃發(fā)展并廣泛采用煤制油技術(shù)。神華集團正積極開發(fā)煤制油技術(shù)，試圖克服商品化所面臨的技術(shù)和環(huán)境障礙。中國的煤炭價格較低，只要石油價格保持在65美元/桶以上，煤制油就具有相當大的競爭力。預(yù)計2015年煤制油產(chǎn)能將達到1,360萬噸，相當于預(yù)計國內(nèi)石油產(chǎn)量的 6.3%。
    煤制氣
    利用合成氣生產(chǎn)天然氣 – 現(xiàn)已成熟，引起了煤炭豐富的西部地區(qū)，特別是新疆地區(qū)的濃厚興趣，其中表現(xiàn)出最大興趣的公司包括能源巨頭廣匯和大型電力公司大唐。盡管現(xiàn)在還面臨環(huán)境影響和管道基礎(chǔ)設(shè)施不足等挑戰(zhàn)，但預(yù)計2015年煤制氣產(chǎn)量將達到226億m3，占預(yù)計國內(nèi)天然氣產(chǎn)量的13%。
    煤制乙二醇
    乙二醇 (EG) 可利用合成氣在草酸二甲醇的催化作用下產(chǎn)生，用于生產(chǎn)PET和其他聚酯類產(chǎn)品。自2000年以來，中國對PET的使用保持18%的復(fù)合年增長率，而目前仍有70%的PET需求依靠進口滿足。因此，政府大力支持煤制合成氣項目，以促進國產(chǎn)乙二醇的生產(chǎn)。根據(jù)計劃的煤制乙二醇產(chǎn)能投資推斷，2015年乙二醇產(chǎn)量將能夠滿足16%的國內(nèi)需求。
    煤制甲醇

    中國的煤制甲醇發(fā)展已經(jīng)相當成熟，占國內(nèi)甲醇產(chǎn)量的79%左右。 政府正計劃推動甲醇生產(chǎn)領(lǐng)域的整合，改善該領(lǐng)域由眾多小型制造商參與的分散狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士表示，2015年甲醇產(chǎn)能將增加到6,800萬噸/年，接近2010年的兩倍。在中國，除化學用途外，甲醇也開始與汽油混合使用。
    煤制烯烴
    在煤炭資源豐富且價格低廉的西部地區(qū)，利用煤炭生產(chǎn)烯烴非常有吸引力。截至目前，中國的烯烴生產(chǎn)嚴重依賴進口原料，所以政府一直大力支持煤制烯烴的發(fā)展。預(yù)計2015年，每年煤制乙烯的產(chǎn)量將超過500萬噸，是2011年的8倍，占預(yù)計國內(nèi)總產(chǎn)量的近1/5。
    煤制氨
    中國的煤制氨技術(shù)非常成熟且頗具規(guī)模。中國是世界上最大的氨生產(chǎn)國，占全球總產(chǎn)量的1/3?，F(xiàn)在，國家政策逐步向推進技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)整合傾斜，鼓勵主要煤炭生產(chǎn)商將下游產(chǎn)業(yè)整合到氨生產(chǎn)中。
    影響具體煤制化學品發(fā)展的主要因素是技術(shù)成熟度和經(jīng)濟便利性。比較成熟且具備一定規(guī)模的煤化工技術(shù)（如用于生產(chǎn)氨、甲醇和合成氣體的技術(shù)）利潤率一般較低，而且產(chǎn)能進一步增長也受限制。但是新興煤化工領(lǐng)域采用更新的技術(shù)，為快速發(fā)展提供了激動人心的可能性，特別是乙二醇和烯烴生產(chǎn)的快速發(fā)展。
    限制煤化工技術(shù)發(fā)展的潛在因素
    中央政府一直非常關(guān)心煤化工領(lǐng)域過熱的問題：在項目審批上非常謹慎，還特別設(shè)置了產(chǎn)能要求，限制小型生產(chǎn)商的準入。然而，因中國亟需發(fā)展進口石油的替代性原料，所以政府在這方面的態(tài)度有所放松。相比之下，主要煤炭產(chǎn)區(qū)的地方政府對推動煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的積極性要高得多。
    目前，中國采取了有力措施限制溫室氣體的排放。雖然世界各地紛紛投入大額資金發(fā)展碳捕捉和存儲（CCS）技術(shù)，但目前仍未找到成熟且有效的技術(shù)。繁重的碳排放稅計劃——和/或碳交易的高成本——可能對中國的煤炭使用造成一定影響，尤其是對二氧化碳排放率較高的煤制化學品生產(chǎn)地區(qū)。據(jù)傳聞，中國將采取階梯式碳排放稅，起征點為每公噸二氧化碳10元（合1.55美元）。在這一稅率水平影響下，煤化工的影響能夠得到一定的限制。此外，有關(guān)碳排放稅計劃的細節(jié)尚不清楚。專家認為，中國政府或?qū)⒗^續(xù)觀望，等到其他國家碳排放稅制度影響顯現(xiàn)后再做決定。
    同時，煤化工產(chǎn)業(yè)還面臨其他的挑戰(zhàn)，比如實現(xiàn)排污最小化、排污處理、減少水資源使用等問題。但現(xiàn)在大規(guī)模的研發(fā)工作已經(jīng)啟動，力爭解決這些問題。此外，交通基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸，特別是西氣東輸管道輸送能力問題也在逐步解決。
    頁巖氣是一大潛在的新化工原料，潛力可與煤炭相媲美。但是，中國在頁巖氣資源開發(fā)方面很難趕上美國的速度，因為中國頁巖氣儲備開發(fā)難度更大，距離主要消費中心更遠，提取工藝和配套基礎(chǔ)設(shè)施都不完備。在中短期內(nèi)，中國頁巖氣的發(fā)展不太可能產(chǎn)生與煤化工生產(chǎn)相比擬的影響。
    中國煤化工領(lǐng)域的發(fā)展
    盡管在中國西北部等偏遠地區(qū)建立生產(chǎn)設(shè)施面臨巨大的挑戰(zhàn)，但這些地區(qū)豐富、低廉的原料為進入煤化工領(lǐng)域的企業(yè)提供了誘人的成本優(yōu)勢，特別是在石油（布倫特原油）價格高于100美元/桶的時候。煤化工領(lǐng)域規(guī)模仍然很小，但發(fā)展卻非常迅速，其中乙二醇和烯烴是最具經(jīng)濟吸引力的增長點。這些發(fā)展將改變中國化工行業(yè)的競爭局勢。
    盡管目前政府的支持力度不一致，但煤制化學品的發(fā)展符合中國利用國內(nèi)資源降低對進口石油天然氣的高度依賴性目標。此外，煤化工的發(fā)展推動了內(nèi)陸欠發(fā)達地區(qū)的工業(yè)化進程，有助于進一步實現(xiàn)政府有關(guān)擴大財富、均衡發(fā)展的社會經(jīng)濟目標，能夠逐漸將經(jīng)濟發(fā)展重點從東部向西部轉(zhuǎn)移。
    此外，雖然國家政策并不完全支持，但煤炭主要產(chǎn)地的地方政府，尤其是新疆，已經(jīng)取消了限制措施，積極鼓勵煤炭企業(yè)將下游產(chǎn)業(yè)向化工領(lǐng)域整合。大型煤炭企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)神華集團，盡管在下游化工市場缺乏經(jīng)驗-，仍開始探索煤化工發(fā)展路線。很多電廠也都快速進入了煤化工領(lǐng)域，它們在煤炭處理方面有著豐富的經(jīng)驗，常常將上游產(chǎn)業(yè)與礦業(yè)和物流整合。
    煤化工發(fā)展的影響
    煤化工的發(fā)展將改變中國化工行業(yè)的競爭局勢。以下是四個主要發(fā)展趨勢：
    2.1 煤化工將影響供應(yīng)曲線，對基礎(chǔ)煤化工產(chǎn)品及其衍生品的價格產(chǎn)生下行壓力

    煤制化學品能夠產(chǎn)生不同的經(jīng)濟效益，它們不受石油價格的影響，而與煤炭價格息息相關(guān)，具有完全不同的運營成本結(jié)構(gòu)。這就對那些煤化工產(chǎn)品及其衍生品的價格產(chǎn)生一定壓力，為競爭對手帶來挑戰(zhàn)——也為這些產(chǎn)品的消費者帶來機遇。甲醇就很好地證明了這種影響：煤制甲醇比國內(nèi)其他路徑成本更低，且目前產(chǎn)能大大超過了市場需求 。
    2.2 市場新進入者將創(chuàng)造新型的化工企業(yè)，加劇基礎(chǔ)化學品的競爭
    新興的煤化工企業(yè)將對目前市場上的國內(nèi)外石油和天然氣化工企業(yè)造成威脅。他們擁有資源優(yōu)勢、政府支持和吸引人的主要路徑成本結(jié)構(gòu)。
    2.3 傳統(tǒng)化工企業(yè)將發(fā)展煤炭和煤化工的多元化經(jīng)營，學習新技術(shù)，建立新的伙伴關(guān)系
    國有石油公司（NOC） – 特別是中石化和中石油 – 也將積極進入煤化工領(lǐng)域，收購采礦資產(chǎn)，投資研發(fā)項目等。2010年末，中石化開始在安徽省建立自己的煤化工工廠，現(xiàn)正在投資兩個新的西氣東輸管道用于煤制合成氣的輸送。
    2.4 國外化工企業(yè)將與新興煤化工企業(yè)組建合資公司，充分利用技術(shù)和運營優(yōu)勢
    煤炭作為化工原料使用的不斷增加，或?qū)⒔o國外化工企業(yè)創(chuàng)造新的契機。目前大多數(shù)煤化工企業(yè)的技術(shù)專家有限，且不具備相應(yīng)的技術(shù)。很多企業(yè)正向采礦業(yè)或電力公司等方向謀求多元化發(fā)展，但他們沒有化工領(lǐng)域的經(jīng)驗。所以，合資企業(yè)必須集合所需資源、技術(shù)和產(chǎn)能。煤化工合資企業(yè)復(fù)雜性很高，涉及煤炭供應(yīng)、合成氣供應(yīng)、化學轉(zhuǎn)化、電力和公用設(shè)施供應(yīng)等。構(gòu)建此類交易并通過合資公司或許可獲得技術(shù)，為跨國公司創(chuàng)造新的機遇。